สรุปงานสัมมนา “A New Chapter in Global Investing: Built on Quality, Powered for Growth”

บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน กรุงศรี จำกัด

• Mr. Alistair J. MacDonald, Investment Strategist, Wellington Management
• คุณพรชนก รัตนรุจิกร, CFA, ผู้อำนวยการงานกลยุทธ์การลงทุน บลจ.กรุงศรี 

• กลยุทธ์การลงทุนที่ผสานการคัดเลือกหุ้นคุณภาพเข้ากับการปรับพอร์ตอย่างยืดหยุ่น กองทุน Wellington Global Quality Growth Fund มุ่งเน้นการคัดเลือกหุ้นอย่างมีวินัย ปรับสัดส่วนการลงทุนให้เหมาะสมกับสภาวะตลาด และให้ความสำคัญกับการจำกัดความเสี่ยงด้านขาลง โดยพิจารณาบริษัทผ่าน 4 ปัจจัยหลัก ได้แก่ คุณภาพของธุรกิจ (Quality) การเติบโตของรายได้ (Growth) โอกาสในการปรับเพิ่มขึ้นของมูลค่าหุ้น (Valuation Upside) และการสร้างผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน (Capital Return) ภายใต้กระบวนการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเชิงลึก พร้อมหลีกเลี่ยงบริษัทที่มีแนวโน้มถูกปรับลดประมาณการกำไรอย่างมีนัยสำคัญ
• ปรับกลยุทธ์ให้สอดรับกับวัฏจักรเศรษฐกิจ Wellington Management ใช้ดัชนี Global Cycle Index ซึ่งพัฒนาขึ้นภายในองค์กร เป็นเครื่องมือช่วยประเมินทิศทางเศรษฐกิจและปรับพอร์ตการลงทุนให้เหมาะสม โดยในช่วงที่เศรษฐกิจมีแนวโน้มเติบโตเร่งตัว จะเพิ่มน้ำหนักการพิจารณาปัจจัยด้านการเติบโตและโอกาสในการปรับเพิ่มขึ้นของมูลค่าหุ้น ขณะที่ในช่วงเศรษฐกิจชะลอตัว จะให้ความสำคัญกับคุณภาพของธุรกิจและการสร้างผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นมากขึ้น แนวทางดังกล่าวช่วยให้การบริหารพอร์ตเป็นไปอย่างมีวินัย ท่ามกลางกระแสข่าวและความเชื่อมั่นของตลาดที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา

• กระจายโอกาสลงทุนทั้งในธีม AI และธุรกิจที่มีปัจจัยขับเคลื่อนแตกต่างกัน ปัจจุบันพอร์ตการลงทุนมีสัดส่วนประมาณ 40% ในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ AI ครอบคลุมทั้งผู้ผลิตและจัดจำหน่ายเซมิคอนดักเตอร์ รวมถึงผู้ให้บริการ Cloud โดยการเติบโตของรายได้จากธุรกิจ Cloud และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับตัวดีขึ้น สะท้อนให้เห็นว่าเม็ดเงินลงทุนด้าน AI เริ่มสร้างผลตอบแทนในเชิงพาณิชย์แล้ว ขณะที่สัดส่วนการลงทุนที่เหลือกระจายไปยังธุรกิจที่มีปัจจัยขับเคลื่อนผลประกอบการแตกต่างกัน รวมถึงธีม HALO (Heavy Assets, Low Obsolescence) หรือกลุ่มธุรกิจที่มีสินทรัพย์ทางกายภาพสูงและมีความเสี่ยงต่ำต่อการล้าสมัยจากเทคโนโลยี เช่น สาธารณูปโภค อุตสาหกรรมหนัก อสังหาริมทรัพย์ และพลังงาน ซึ่งมีสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีอย่างรวดเร็วค่อนข้างจำกัด นอกจากนี้ กลุ่ม Healthcare ยังเป็นอีกหนึ่งทางเลือกในการกระจายความเสี่ยง ด้วยระดับมูลค่าหุ้นที่น่าสนใจในหลายธุรกิจ และมีปัจจัยขับเคลื่อนที่แตกต่างจากกลุ่มเทคโนโลยี
• มองหาโอกาสลงทุนรายบริษัท มากกว่าการให้น้ำหนักตามภูมิภาคเพียงอย่างเดียว การให้น้ำหนักลงทุนในสหราชอาณาจักรและยุโรปพัฒนาแล้วสูงกว่าดัชนีอ้างอิง มาจากโอกาสในการคัดเลือกหุ้นรายบริษัท โดยในสหราชอาณาจักร ผู้จัดการกองทุนให้ความสนใจกับบริษัทที่มีศักยภาพการแข่งขันในระดับสากลและมีมูลค่าหุ้นน่าสนใจ ขณะที่กลุ่มธนาคารยุโรปได้รับประโยชน์จากฐานะการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น รวมถึงการกลับมาจ่ายเงินปันผลและซื้อหุ้นคืน

• สำหรับภูมิภาคเอเชีย การปฏิรูปด้านธรรมาภิบาลและแนวโน้มการสร้างผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นที่ดีขึ้น เป็นปัจจัยสนับสนุนโอกาสการลงทุน ส่วนตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีสัดส่วนการลงทุนต่ำกว่าดัชนีอ้างอิง เนื่องจากระดับมูลค่าหุ้นที่ค่อนข้างสูง (ที่มา: Wellington Management ข้อมูล ณ วันที่ 31 สิงหาคม 2569 โดยใช้ดัชนี MSCI All Country World Index เป็นดัชนีอ้างอิง)
• ตัวอย่างหุ้นเด่นในพอร์ตที่สะท้อนโอกาสเติบโตระยะยาว ณ วันที่ 31 สิงหาคม 2569 กองทุนมีการลงทุนในหุ้นทั้งหมด 76 บริษัท โดย Welltower เป็นหุ้นที่มีสัดส่วนการลงทุนสูงกว่าดัชนีอ้างอิงมากที่สุด (Active Overweight) ด้วยน้ำหนักลงทุน 2.3% เทียบกับ 0.2% ในดัชนีอ้างอิง บริษัทได้รับประโยชน์จากแนวโน้มสังคมสูงวัย ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนความต้องการที่อยู่อาศัยสำหรับผู้สูงอายุและอสังหาริมทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการดูแลสุขภาพในระยะยาว จึงเป็นธุรกิจที่มีลักษณะโดดเด่นทั้งด้านโอกาสการเติบโตคล้ายกลุ่มเทคโนโลยี และความสามารถในการรับมือกับความผันผวนคล้ายกลุ่ม Healthcare

• ยกระดับโอกาสสร้างผลตอบแทนระยะยาวผ่านการเปลี่ยนกองทุนหลัก กลยุทธ์ของ Wellington Global Quality Growth Fund เปิดโอกาสให้ลงทุนได้ครอบคลุมหลากหลายอุตสาหกรรมมากขึ้น อีกทั้งมีผลตอบแทนย้อนหลังที่โดดเด่นกว่า ภายใต้ระดับความผันผวนที่ใกล้เคียงกัน บริษัทฯ จึงคาดหวังว่าการเปลี่ยนกองทุนหลักครั้งนี้จะช่วยเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนระยะยาวให้แก่ผู้ลงทุนไทย
• ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นโลก จากแนวโน้มกำไรบริษัทจดทะเบียนที่ปรับตัวดีขึ้น ประกอบกับประมาณการของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ที่คาดว่าเศรษฐกิจโลกจะเติบโต 3.1% ในปี 2569 และ 3.4% ในปี 2570 แม้ความผันผวนของตลาดยังเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม แต่ยังมีโอกาสสำหรับผู้จัดการกองทุนที่สามารถคัดเลือกบริษัทที่มีแนวโน้มการเติบโตของกำไรอย่างยั่งยืน และมีระดับมูลค่าหุ้นที่น่าสนใจ (ที่มา: IMF ณ วันที่ 13 ตุลาคม 2569)

• KF-QUALITY-A และ KF-QUALITY-D (กองทุนเปิดกรุงศรีโกลบอลควอลิตี้โกรท) ชนิดสะสมมูลค่า (-A) และชนิดจ่ายเงินปันผล (-D) เปลี่ยนชื่อจาก KFGBRAND-A และ KFGBRAND-D
• KF-QUALITYRMF (กองทุนเปิดกรุงศรีโกลบอลควอลิตี้โกรทเพื่อการเลี้ยงชีพ) เปลี่ยนชื่อจาก KFGBRANRMF
• KF-QUALITYSSF (กองทุนเปิดกรุงศรีโกลบอลควอลิตี้โกรทเพื่อการออม) เปลี่ยนชื่อจาก KFGBRANSSF

• SSF เป็นกองทุนรวมเพื่อส่งเสริมการออม | RMF เป็นกองทุนรวมที่มีวัตถุประสงค์เพื่อส่งเสริมการลงทุนระยะยาวสำหรับการเกษียณอายุ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน รวมถึงศึกษาสิทธิประโยชน์ทางภาษีตามที่ระบุไว้ในคู่มือการลงทุน ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
• เอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นโดยอาศัยข้อมูลจากแหล่งที่เชื่อถือได้ ณ วันที่ที่ระบุไว้ อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ไม่อาจรับรองความถูกต้อง ความน่าเชื่อถือ หรือความครบถ้วนของข้อมูลทั้งหมด และขอสงวนสิทธิ์ในการเปลี่ยนแปลงข้อมูลโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
• กองทุนมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนได้รับกำไรหรือขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน และ/หรือได้รับเงินลงทุนคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรก
• ผู้ลงทุนควรศึกษาสิทธิประโยชน์ทางภาษีตามที่ระบุไว้ในคู่มือการลงทุนอย่างละเอียด ทั้งนี้ ผู้ถือหน่วยลงทุนที่ไม่ปฏิบัติตามเงื่อนไขการลงทุนที่กำหนด จะไม่ได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษี และต้องคืนสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่เคยได้รับภายในระยะเวลาที่กำหนด หากไม่ดำเนินการอาจมีภาระภาษีเพิ่มเติม และ/หรือเบี้ยปรับตามประมวลรัษฎากร