ปักหมุดหมายใหม่ของโอกาสเติบโต…หุ้นยุโรปและหุ้นขนาดเล็ก

• การหมุนย้ายจากหุ้น US ไป Non-US: นักลงทุนเริ่มลดสัดส่วนหุ้นเทคสหรัฐฯ ที่มีมูลค่าสูง ไปสู่ตลาดที่มีศักยภาพมากกว่า
• การฟื้นตัวของยุโรป: ตลาดหุ้นยุโรปได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการไตรมาส 4 ที่ดีกว่าคาด และแนวโน้ม EPS เติบโตระดับสองหลัก

• ความได้เปรียบด้านมูลค่า: หุ้นยุโรปยังซื้อขายในระดับราคาต่ำกว่าสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญ จึงเป็นจังหวะเข้าลงทุนที่น่าสนใจ ท่ามกลางกระแสเงินลงทุนที่เริ่มไหลกลับเข้าสู่ตลาด
• วัฏจักรใหม่ของหุ้นขนาดเล็กหลังจากเผชิญภาวะผลตอบแทนต่ำกว่าตลาดต่อเนื่องยาวนานถึง 5 ปี ปี 2569 นับเป็นจุดเริ่มต้นรอบใหม่สำหรับหุ้นขนาดเล็ก
•  แรงหนุนจากดอกเบี้ย: หุ้นขนาดเล็กได้ประโยชน์โดยตรงจากดอกเบี้ยขาลง ผ่านต้นทุนการเงินที่ลดลงซึ่งช่วยหนุนการเติบโตของกำไร
• ปัจจัยเสี่ยง: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์อาจกระทบต่อการลงทุน แต่โดยรวมยังถือเป็นความเสี่ยงระยะสั้น

• ส่วนต่างมูลค่า: แม้เริ่มมีเงินทุนไหลเข้า หุ้นยุโรปยังซื้อขายต่ำกว่าสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญ
• การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง: ขับเคลื่อนโดยการใช้จ่ายด้านกลาโหม มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน และการเน้นการเติบโตในประเทศ
• การเร่งตัวของกำไร: คาดว่า EPS ของยุโรปจะเติบโตเร่งขึ้นต่อในปี 2570
• จุดเด่นด้านเงินปันผล: หุ้นยุโรปมีอัตราปันผลสูง ซึ่งดึงดูดนักลงทุนมาอย่างต่อเนื่อง

• ทางเลือกการลงทุนที่หลากหลาย: กองทุนติดตามหุ้นใน Universe ที่กว้างมากกว่า 1,200 บริษัท และโดยทั่วไปจะคัดเลือกมาลงทุนจริงประมาณ 100 – 300 หลักทรัพย์ในพอร์ต ช่วยกระจายความเสี่ยงครอบคลุมทั้งรายบริษัทและธีมการลงทุนที่หลากหลาย ลดผลกระทบจากการที่หุ้นรายตัวใดรายหนึ่งมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าคาด
• สร้างผลตอบแทนเหนือกว่าตลาดอย่างสม่ำเสมอ: กองทุนมีผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าตลาด (Outperform) ได้อย่างต่อเนื่องในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา

•  ธีมการลงทุนสำคัญของยุโรปในปี 2569
  • การเสริมกำลังด้านกลาโหม: การเพิ่มงบประมาณด้านกลาโหม ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
  • แร่ธาตุสำคัญ: ความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากเทคโนโลยีสีเขียว และบทบาทในการเป็นสินทรัพย์กระจายความเสี่ยง (Safe Haven)
  • ความมั่นคงด้านพลังงาน: การเร่งเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาด และการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานพลังงานหมุนเวียน
  • AI Supply Chain: โอกาสการเติบโตในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และศูนย์ข้อมูล (Data Center)

• นักลงทุนไทยสามารถเข้าถึงกลยุทธ์การลงทุนนี้ผ่านกองทุน KF-EUROPE, KF-HEUROPE และ KFEURORMF โดยมุ่งเน้นหุ้นที่มีอัตราเงินปันผลสูง มูลค่าหุ้นยังอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน และมีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนส่วนเพิ่ม
• ระดับความเสี่ยงของกองทุน: ระดับ 6 (เสี่ยงสูง) | KF-EUROPE และ KFEURORMF ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน

• การปรับเปลี่ยนของตลาด: ปี 2569 ถือเป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรใหม่ของหุ้นขนาดเล็ก หลังจากที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าหุ้นขนาดใหญ่มาต่อเนื่องยาวนานถึง 5 ปี
• ผลประโยชน์จากนโยบายการเงิน: แม้อัตราดอกเบี้ยอาจทยอยปรับลดอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่ทิศทางดอกเบี้ยขาลงช่วยลดต้นทุนทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลบวกโดยตรงต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัท
• มูลค่าที่น่าสนใจ: หุ้นขนาดเล็กทั่วโลกปัจจุบันซื้อขายที่ส่วนลดมูลค่าราว 25% เมื่อเทียบกับหุ้นขนาดใหญ่ สะท้อนโอกาสการปรับตัวขึ้นของราคาในช่วงวัฏจักรใหม่
• แรงหนุนจากเศรษฐกิจภายในประเทศ: บริษัทขนาดเล็กมักพึ่งพาเศรษฐกิจภายในประเทศเป็นหลัก และได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนของการค้าโลกน้อยกว่า จึงมีความยืดหยุ่นมากกว่า
• โอกาสสร้างผลตอบแทนส่วนเพิ่ม: นอกเหนือจากตลาดสหรัฐฯ ยังมีโอกาสในการคัดเลือกหุ้นเพื่อสร้าง Alpha ในกลุ่มหุ้นขนาดเล็กนอกสหรัฐฯ อีกด้วย

• Investment Universe: ครอบคลุมหุ้นมากกว่า 7,500 บริษัท ใน 24 ประเทศ และ 11 อุตสาหกรรม ช่วยกระจายการลงทุนในโอกาสที่หลากหลาย รวมถึงบริษัทคุณภาพสูงที่มีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนที่โดดเด่น
• การบริหารเชิงรุก: ความแตกต่างของผลตอบแทนในกลุ่มหุ้นขนาดเล็กมีสูง การคัดเลือกหลักทรัพย์เชิงรุกจึงมีความสำคัญ เพื่อหลีกเลี่ยงหุ้นที่มีผลการดำเนินงานต่ำ และเพิ่มโอกาสในการลงทุนในหุ้นที่มีศักยภาพสูง
• การจัดพอร์ตลงทุนกองทุนหลัก (ข้อมูล ณ ก.พ. 2569): มีการกระจายการลงทุนอย่างหลากหลายในกลุ่มอุตสาหกรรม เช่น การผลิตวัสดุ เทคโนโลยีสารสนเทศ (IT), สุขภาพ และสินค้าฟุ่มเฟือย โดยให้น้ำหนักการลงทุนมากกว่าตลาด (Overweight) ในหุ้นขนาดเล็กของสหรัฐฯ และยุโรป (ไม่รวมสหราชอาณาจักร)
• ธีมการลงทุนสำคัญปี 2569 ของกองทุนหลัก: มุ่งเน้นโอกาสในกลุ่มห่วงโซ่อุปทาน AI ความมั่นคงด้านพลังงาน และแร่ธาตุสำคัญภายในกลุ่มหุ้นขนาดเล็ก

•  ลงทุนผ่านกองทุนหลัก Goldman Sachs Global Small Cap CORE® Equity โดยมุ่งเน้นธีมการเติบโตสูง เช่น AI และพลังงาน พร้อมนโยบายการจ่ายเงินปันผลไม่น้อยกว่า 10% ของกำไร
• ระดับความเสี่ยงของกองทุน: ระดับ 6 (เสี่ยงสูง) โดยกองทุนจะป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน

• ค้นหาโอกาสได้ก่อนใคร: ด้วยประสบการณ์ด้านการลงทุนเชิงข้อมูล (Data-driven) กว่า 35 ปี และการเข้าถึงข้อมูลมากกว่า 1 ล้านล้านจุด ทั้งข้อมูลแบบดั้งเดิมและข้อมูลทางเลือก (Alternative Data) ทีม Quantitative Investment Strategies ของ Goldman Sachs Asset Management จึงมีความได้เปรียบในการวิเคราะห์และค้นหาโอกาสการลงทุนล่วงหน้า
• ปรับพอร์ตได้อย่างคล่องตัว: มีการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนทุกๆ 3–5 วัน เพื่อให้สอดรับกับการเปลี่ยนแปลงของภาวะตลาดและมุมมองการลงทุน
•  สร้างผลตอบแทนเหนือดัชนีอย่างสม่ำเสมอ: ทั้งกองทุน Goldman Sachs Europe CORE® Equity และ Goldman Sachs Global Small Cap CORE® Equity มีประวัติการสร้างผลตอบแทนชนะดัชนีอ้างอิง (Benchmark) และรักษาอันดับในกลุ่มผลการดำเนินงานระดับ Top Quartile (อันดับ 1) อย่างต่อเนื่อง ด้วยแนวทางการลงทุนที่ยืดหยุ่นและไม่ยึดติดกับสไตล์ใดสไตล์หนึ่ง (Style-neutral)

• เอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ ณ เวลาที่จัดทำ อย่างไรก็ตาม บริษัทไม่สามารถรับรองความถูกต้องครบถ้วนของข้อมูลดังกล่าวได้
• KF-EUROPE, KFEURORMF และ KF-SMCAPD มีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนได้รับผลขาดทุนหรือกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน และ/หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มต้น
• ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานในอดีตมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต