Flash Update

• ตลาดหุ้นฟื้นตัวหลังความกังวล AI disruption ลดลง โดย Anthropic เปิดตัวเครื่องมือ AI ที่เน้นทำงานร่วมกับระบบเดิม ช่วยลดความกังวลเรื่องการทดแทนธุรกิจและแรงงาน
• หุ้นเอเชีย Outperform สหรัฐฯ มากขึ้น หุ้นผู้ผลิตฮาร์ดแวร์ในเอเชียได้แรงหนุนจากราคาชิปที่สูงขึ้น บทบาทสำคัญใน AI ecosystem และ Valuation ที่ถูกกว่า รวมถึงแนวโน้มกำไรที่ยังเติบโตแข็งแกร่ง
• แนะนำกองทุน KF-EMXCN-A ที่เน้นการลงทุนในไต้หวัน อินเดีย และเกาหลีใต้ (สัดส่วนรวมราว 60%) ที่ได้รับแรงส่งจากทิศทางของดอลลาร์ที่มีแนวโน้มอ่อนค่า ซึ่งจะสนับสนุนให้มี Fund Flows ไหลเข้า รวมถึงการกระจายการลงทุนออกจากตลาดสหรัฐฯ

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ นำโดยกลุ่มเทคโนโลยีฟื้นตัว และส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชียปรับขึ้นตาม หลังจาก Anthropic เปิดตัวเครื่องมือ AI สำหรับหลายสายงาน ทั้งการเงิน HR ออกแบบ  ซึ่งพัฒนาร่วมกับพันธมิตร เช่น FactSet โดยเน้นการทำงานร่วมกับระบบเดิม มากกว่ามาแทนที่ ช่วยลดความกังวลเรื่อง AI แย่งธุรกิจเดิม ตัวอย่างเช่น Novo Nordisk ใช้ Claude จัดทำรายงานการศึกษาทางคลินิกและเพิ่ม Productivity อย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ข้อจำกัดด้านข้อมูลภายในองค์กรทำให้การทดแทนแรงงานอาจเกิดช้ากว่าคาด
• ตลาดได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากข่าวที่ Meta ทำข้อตกลงซื้อชิปจาก AMD มูลค่าหลายหมื่นล้านดอลลาร์ในช่วง 5 ปี สะท้อนว่าการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงขยายตัว
• ตั้งแต่ต้นปี หุ้นเอเชียเริ่ม Outperform สหรัฐฯ และความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นเทคโนโลยีสองภูมิภาคลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2017 นอกจากนี้ ยังเห็นถึงการหมุนเงินลงทุนออกจากหุ้นซอฟต์แวร์สหรัฐฯ หลังแบบจำลองของ Citrini Research กดดันกลุ่มดังกล่าว และทำให้เงินไหลเข้าสู่ผู้ผลิตฮาร์ดแวร์ที่มีอำนาจกำหนดราคาสูงกว่า ซึ่งหลายบริษัทอยู่ในเอเชีย
• นอกจากนี้ ยังคงมีปัจจัยพื้นฐานที่หนุนหุ้นเทคโนโลยีในเอเชีย โดยราคาชิปหน่วยความจำที่ปรับขึ้นช่วยหนุนผู้ผลิตอย่าง Samsung ขณะที่บทบาทของ TSMC ในฐานะผู้รับจ้างผลิตชิป รายใหญ่ที่สุดของโลกเป็นแรงหนุนสำคัญต่อตลาดหุ้นไต้หวัน โดยภาพรวมเอเชียได้ประโยชน์จากตำแหน่งใน AI ecosystem ระดับโลก Valuation ที่ถูกกว่า และแนวโน้มกำไรบริษัทที่คาดเติบโตแข็งแกร่งราว 13%–14% ต่อปีจนถึงปี 2027

ที่มา: Bloomberg | อัปเดต ณ 25 ก.พ. 2569

นโยบายการลงทุนกองทุน/คำเตือน

• เอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลต่างๆ ที่น่าเชื่อถือได้ ณ วันที่แสดงข้อมูล แต่บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องความน่าเชื่อถือ และความสมบูรณ์ของข้อมูลทั้งหมด โดยบริษัทฯขอสงวนสิทธิ์เปลี่ยนแปลงข้อมูลทั้งหมดโดยไม่จำเป็นต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
• กองทุน KF-EMXCN ลงทุนในกองทุนหลัก RBC Funds (Lux) - Emerging Markets ex-China Equity Fund โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่า 80% ของ NAV
• กองทุนป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน จึงมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน  ซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน/หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้
• ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต