ดาวน์โหลดแบบฟอร์ม
กองทุนรวม
สมัครบริการ @ccess online
Account Opening
ทดสอบระดับความเสี่ยง
หนังสือรับรองฯ SSF/ RMF/ Thai ESG/ LTF/ หักภาษี ณ ที่จ่าย (50 ทวิฯ)
แจ้งความประสงค์ใช้สิทธิภาษี SSF/RMF/Thai ESG/Thai ESGX
@ccess online
กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ (PVD)
สรุปภาวะตลาด
Flash Update
Bond Yield พุ่งกดดัน Small Cap–หุ้นหนี้สูง ขณะที่ Mega Cap และ AI ยังรับมือได้
02 ตุลาคม 2569
Bond Yield พุ่งกดดัน Small Cap–หุ้นหนี้สูง ขณะที่ Mega Cap และ AI ยังรับมือได้
สรุปสถานการณ์
สรุปสถานการณ์
- Bond Yield สหรัฐฯ ที่พุ่งขึ้นกดดันหุ้นหลายกลุ่ม แต่ S&P500 ยังอยู่ใกล้จุดสูงสุด สะท้อน ความแตกต่างของผลตอบแทนในตลาด โดย Small Cap, Banks, Utilities และกลุ่ม Unprofitable Tech เผชิญแรงกดดันมากกว่า ขณะที่ Mega Cap และหุ้นธีม AI ยังช่วยพยุง ดัชนี จาก Earnings และ Balance Sheet ที่แข็งแกร่งกว่า
- นักลงทุนให้ความสำคัญกับคุณภาพหุ้นมากขึ้นในภาวะ Yield สูง โดยบริษัทที่มีหนี้สูง พึ่งพาเงินทุน และมีความสามารถในการทำกำไรต่ำมีแนวโน้มเผชิญแรงกดดันมากกว่า แต่บริษัทที่มี Earnings Growth แข็งแกร่ง กระแสเงินสดดี และ Balance Sheet แข็งแกร่ง ยังสามารถรับมือกับต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นและช่วยประคองตลาดโดยรวมได้
- Bond Yield สหรัฐฯ ที่พุ่งขึ้นสร้างแรงกดดันต่อตลาดหุ้น แต่ผลกระทบไม่ได้เกิดขึ้นกับทุกกลุ่มในระดับเดียวกัน สะท้อนจาก S&P500 ที่ยังเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้หุ้นหลายกลุ่มภายในตลาดจะปรับตัวลงแรง แต่ยังมีหุ้นบางกลุ่มที่ช่วยพยุงดัชนีโดยรวมได้
- Small Cap เป็นหนึ่งในกลุ่มที่ได้รับผลกระทบชัดเจน โดย Russell 2000 ลดลง 8.5% จากจุดสูงสุด และ Underperform S&P500 เกือบ 10% ในไตรมาสล่าสุด เนื่องจากบริษัทขนาดเล็กโดยทั่วไปมีภาระหนี้สูงกว่า มีธุรกิจที่กระจายตัวน้อยกว่า และเผชิญความเสี่ยงด้าน Refinancing มากกว่า
- หุ้นธนาคารและ Utilities ต่างเผชิญแรงกดดันจาก Yield ที่สูงขึ้นเช่นกัน โดยหุ้นธนาคารได้รับผลกระทบจากต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นและความกังวลด้าน Credit Quality ซึ่งกดดันแนวโน้มกำไรระยะสั้น แม้กิจกรรมทางเศรษฐกิจและการปล่อยสินเชื่อยังอยู่ในระดับที่สนับสนุนธุรกิจ ขณะที่ Utilities ถูกกดดันจากการที่ Bond Yield สูงขึ้น ประกอบกับต้นทุนเชื้อเพลิงและต้นทุนการลงทุนใน Renewable Energy ที่เพิ่มขึ้น ยิ่งสร้างแรงกดดันต่อความสามารถในการทำกำไร
- หุ้นที่มีลักษณะเก็งกำไรสูงและยังไม่มีกำไรก็เผชิญแรงขายอย่างมาก โดย Goldman Sachs Basket ของ Unprofitable Tech ปรับตัวลง 11% ในไตรมาส 3 ขณะที่หุ้นของบริษัทที่มี Balance Sheet อ่อนแอและภาระหนี้สูงปรับตัวขึ้นเพียง 1.9% สะท้อนว่าในภาวะต้นทุนเงินสูง นักลงทุนมีแนวโน้มลดการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง และหันมาให้ความสำคัญกับคุณภาพของกำไร กระแสเงินสด และความแข็งแกร่งของงบดุลมากขึ้น
- ในทางกลับกัน Mega Cap และหุ้นในธีม AI ยังคงเป็นกลุ่มที่สามารถรับมือกับภาวะ Bond Yield สูงได้ดีกว่า และเป็นแรงสำคัญที่ช่วยพยุง S&P500 เนื่องจากบริษัทเหล่านี้โดยทั่วไปมีฐานะการเงินและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งกว่า ประกอบกับยังได้รับแรงหนุนจากการลงทุนด้าน AI และการเติบโตของ Earnings ทำให้สามารถรองรับต้นทุนเงินที่สูงขึ้นได้ดีกว่าบริษัทที่มีภาระหนี้สูงหรือ Balance Sheet อ่อนแอ
หากท่านมีข้อสงสัย หรือต้องการข้อมูลเพิ่มเติม หรือขอดูหนังสือชี้ชวน โปรดติดต่อ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน กรุงศรีจำกัด โทร 0 2657 5757 หรืออีเมล
krungsriasset.clientservice@krungsri.com
